Calculadora CAPM

O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um modelo extremamente popular para estimar o retorno esperado de uma empresa considerando as condições de mercado, o nível de retorno sem risco e o risco de uma empresa.

Qual é a fórmula do modelo CAPM?

A fórmula CAPM é muito intuitiva. Indica que o retorno esperado que um investidor deve esperar de uma determinada empresa corresponde ao retorno livre de risco, acrescido de um valor que é proporcional ao prêmio de mercado. A constante de proporcionalidade é simplesmente o beta da empresa .

Matematicamente, isso é escrito da seguinte forma:

\[ r_s = r_f + \beta (r_M - r_f)\]

onde \(r_f\) é o retorno livre de risco (normalmente os títulos do governo), \(\beta\) é o beta da empresa (medindo seu risco em relação ao mercado) e \(r_M - r_f\) é o prêmio de risco do mercado.

Exemplo de cálculo CAPM?

Suponha que você tenha uma ação com beta de 1,5 e que o retorno sem risco seja de 3%. Além disso, o retorno do mercado é de 8%. Qual é o retorno esperado da empresa?

Temos que usar a fórmula do modelo CAPM:

\[ r_s = r_f + \beta (r_M - r_f)\] \[ = 3% + 1.5 \times (8% - 3%)\] \[ = 3% + 1.5 \times 5%\] \[ = 3% + 7.5%\] \[ = 10.5%\]