Калькулятор CAPM

Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) - чрезвычайно популярная модель для оценки ожидаемой прибыли фирмы с учетом рыночных условий, безрискового уровня доходности и риска компании.

Какова формула модели CAPM?

Формула CAPM очень интуитивно понятна. Он указывает на то, что ожидаемая доходность, которую инвестор должен ожидать от конкретной фирмы, соответствует безрисковой доходности плюс сумма, пропорциональная рыночной премии. Константа пропорциональности - это просто бета компании .

Математически это записывается следующим образом:

\[ r_s = r_f + \beta (r_M - r_f)\]

где \(r_f\) - безрисковая доходность (обычно это государственные облигации), \(\beta\) - это бета-коэффициент компании (измеряющий ее риск по отношению к рынку) и \(r_M - r_f\) - премия за рыночный риск.

Пример расчета CAPM?

Предположим, у вас есть акция с бета-коэффициентом 1,5 и безрисковой доходностью 3%. Также доходность рынка составляет 8%. Какая ожидаемая доходность фирмы?

Мы должны использовать формулу модели CAPM:

\[ r_s = r_f + \beta (r_M - r_f)\] \[ = 3% + 1.5 \times (8% - 3%)\] \[ = 3% + 1.5 \times 5%\] \[ = 3% + 7.5%\] \[ = 10.5%\]