حاسبة CAPM

يعد نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذجًا شائعًا للغاية لتقدير العائد المتوقع للشركة مع مراعاة ظروف السوق ومستوى العائد الخالي من المخاطر ومخاطر الشركة.

ما هي صيغة نموذج CAPM؟

صيغة CAPM بديهية للغاية. يشير إلى أن العائد المتوقع الذي يجب أن يتوقعه المستثمر من شركة معينة يتوافق مع العائد الخالي من المخاطر , بالإضافة إلى مبلغ يتناسب مع علاوة السوق. ثابت التناسب هو ببساطة بيتا للشركة .

رياضيا , هذا مكتوب على النحو التالي:

\[ r_s = r_f + \beta (r_M - r_f)\]

حيث \(r_f\) هو العائد الخالي من المخاطر (السندات الحكومية المعتادة) , \(\beta\) هو الإصدار التجريبي للشركة (قياس مخاطرها فيما يتعلق بالسوق) و \(r_M - r_f\) هو علاوة مخاطر السوق.

مثال على حساب CAPM؟

افترض أن لديك سهمًا يحتوي على بيتا 1.5 , وأن العائد الخالي من المخاطر هو 3٪. كما أن عائد السوق 8٪. ما هو العائد المتوقع للشركة؟

علينا استخدام صيغة نموذج CAPM:

\[ r_s = r_f + \beta (r_M - r_f)\] \[ = 3% + 1.5 \times (8% - 3%)\] \[ = 3% + 1.5 \times 5%\] \[ = 3% + 7.5%\] \[ = 10.5%\]